经纪爱股/载通业务稳派息慷慨 收集之选\邓声兴

　　九巴的经纪爱母公司载通国际（00062）2025年中期收入同比增加3.98%至42.26亿元，期内盈利同比增加57.94%至1.9亿元；受益于专营公共巴士业务的股载表现改善，撇除物业及发展中投资物业的通业势穷力竭网公平价值变动之影响后，基础盈利同比升约1.37倍至2.85亿元；每股基本盈利0.37元，派息拟派发中期股息每股0.3元，慷慨本期派息比率高达81.08%，收集颇具吸引。邓声是经纪爱值得收集之选。

　　该集团作为香港主要的股载势穷力竭网公共交通服务提供商，可受益于近期经济迈进复苏和公共交通需求的通业稳定，相信可录得稳定的派息收入基础。考虑到集团业务所处行业受经济周期影响较小，慷慨且派息稳定，收集料能令投资者能获得较为稳定的邓声资本保值和增值潜力。

　　其实，经纪爱集团往期派息水平总体较为慷慨。除本次中期的高达八成以上的派息比率外，集团2024全年虽纯利同比有所下滑，但仍维持了每股0.5元的末期息，若以全年每股盈利0.37元计算，则派息比例仍高达67.6%，均显示其重视股东回报。

　　载客量持续上升

　　具体业务方面，旗舰公司九巴除税后盈利同比改善1.548亿元，即同比大增7倍至1.767亿元；龙运巴士除税后盈利2520万元，同比增加370万元或17.2%，车费收入3.142亿元，同比增加1090万元或3.6%；非专营运输业务阳光巴士集团收入亦同比大幅增加20.7%；新港巴为服务经常往来落马洲到皇岗的24小时跨境人士及旅客，载客量持续上升，收入较去年同期增加3.1%，总体均稳健增长。

　　同时，九巴上半年添置了10部欧盟六型巴士，均具备最新的安全和环保设计特色，亦共有7部电动巴士及91部欧盟六型双层巴士将于2025年下半年等待发牌，料业务可持续发展，为集团带来更多稳定收入。

　　（作者为香港股票分析师协会主席、证监会持牌人士，并未持有上述股份）

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